主計總處今年經濟成長率預測值大幅上修至2.46％。 圖／聯合報系資料照片 分享 facebook 主計總處日前將經濟成長率預測，
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，由五月預估的二．一九%，
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，拉高到二．四六%，
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，大幅度調整在國內引起討論，
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，台灣經濟表現真有這麼好嗎？尤其是全球經濟景氣仍處極端不確定情況下，
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，預測是否過於樂觀？中研院七月發布預測經濟成長率二．○一%，
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，兩者相去甚遠，
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，時間只差一個月，
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，景氣有這麼大變化嗎？據主計總處資料，大幅調升有二個主因，首先是國內投資增加，包括台商回台投資金額大幅成長及政府投資增加。政府統計回台投資台商金額已達到五千億元，全年目標不排除到八千億，主計總處預估民間投資成長率為五．○一%；另外，政府與國營事業投資十．六九%與八．三五%，因此全國資本形成增加率為五．九六%，對ＧＤＰ貢獻率為一．二二%，這當然是好消息。 雖然國內投資增加很多，台灣民間消費成長率卻低，全年預估只有一．九九%，比往年三%以上低很多。一方面與國內消費信心不足有關，另方面大陸禁止陸客來台自由行，估計減少一百萬人，預估台灣觀光收入將減少一八○億左右，ＧＤＰ可能會減少○．一%。大幅調升經濟成長率另一個重要因素是，一些經濟指標已反映台灣經濟有回溫跡象。比方說，國發會公布綜合領先指標，從去年十一月谷底（108.31）反轉，到今年六月（112.32）連續八個月上升，這當然是好消息。但是，雖然領先指數增加趨勢清楚，但是實際指數上漲幅度卻是相當有限；再看國發會景氣燈號，去年十一月，景氣對策燈號黃藍燈，景氣對策分數只十七；到今年六月，景氣對策分數提高到廿一分，燈號仍是黃藍燈。也就是說，雖然台灣經濟景氣出現反轉，但力道仍有限，因此下半年要大幅成長，甚至於把上半年表現不足都彌補過來，使全年經濟成長率達到二．四六%，幾乎是不可能任務。最後，在重要的進出口表現，由於受到美中貿易戰影響，自去年十一月，出口就一直呈現負成長，今年六月曾出現○．五%正成長，也是曇花一現，七月出口又為負數。到七月止今年出口成長率為負三%左右。下半年雖然是出口旺季，但國際景氣不佳，下半年出口表現雖會比上半年好，也因為上半年負成長太多，主計總處估計全年出口成長率為負一．二四%。由於今年新台幣匯率下跌，雖然用美元計算出口是負成長，但用新台幣計算出口仍是增加的（三．五%），因此最終國外部門對ＧＤＰ貢獻率仍有○．六九%。如果我們看全球經貿現況，其實可能對於國外部門表現要再保守一點。國際貨幣基金（ＩＭＦ）預估今年全球貿易量成長率，由去年的三．七%下修到今年只剩二．五%，從全球貿易量看，這是非常大幅度的下滑。對於高度依賴國際貿易國家言，這是個嚴重的外部因素，包括台韓星港今年出口都很慘，主要就是受全球貿易萎縮影響。在全球貿易量不足情況下，各國ＧＤＰ都受衝擊，ＩＭＦ預估今年全球經濟成長率只有三．二%，遠低於去年的三．六%。由上述數據可知，今年全球經濟情勢非常險峻，這也是為什麼中研院七月估計台灣經濟成長率，保守估計只有二．○一%。一個月後，主計總處有較新數據，認為台灣經濟應該比原先估計好，但一口氣上修到二．四六%，還是太過樂觀；如果改成說，今年經濟成長率有機會保二，應比較合理。（作者為政大經濟系教授），