最近一兩周，
，大盤在優先股、滬港通等制度改革的推動下，
，出現較大幅度上漲。證券市場人頭鑽動，
，熱情高漲，
，賣方紛紛翻多，
，或看中級反彈，
，或看牛市啟動；就連人民網也一反常態，
，言辭激烈痛批空頭。
人心思漲可以理解，
，但這輪反彈能夠持續多長時間？基本面最糟糕的時候到了嗎？當前市場反彈主要動力，
，實際是來自於三大預期的好轉。
一是對經濟增長下行的擔憂趨於緩和，3月經濟略為站穩後，很多投資者開始認為經濟下行不過如此。上半年中國經濟下行背後的原因比較複雜，除了經濟自身周期還處在去產能的關鍵時期外，還有去年下半年以來貨幣政策轉向所帶來的深刻影響。如果穩增長政策沒有實質性舉措，第2季經濟繼續下行的概率仍然較大，回穩的可能性很小。
二是對增量穩增長政策發佈的預期上升，國務院常務會議的表態及各領導人的講話，提升市場的預期。實際情況很有可能是雷聲大雨點小，中央政府今年的主要任務是促改革、調結構，而不是穩增長；只有當經濟增長滑出下限，政策的重心才會回到穩增長上來。
三是對未來無風險收益率下行的預期開始形成，尤其是上周央行正回購縮量，呈現近三月以來的淨投放狀態，讓投資者似乎找到貨幣政策放鬆的證據。而實際情況是，央行的貨幣政策已於去年下半年開始轉向，寬貨幣低利率的時代已經結束。
去年12月底以來的適度寬鬆，不過是短期的季節性調整，並未偏離央行的主基調。何況今年通脹低點已過，且利率市場化改革仍將加速推進，市場利率在第1季的水準上繼續下行的基礎並不存在。
三大預期好轉，導致市場風險偏好出現短暫上升，這是近期市場反彈的真正原因。現在經濟最壞的時刻還沒有到來，穩增長政策力道有可能不達預期，市場利率也很難出現實質性下行，基本面的各種風險並沒有得到充分釋放。縱有資本市場改革舉措，只會帶來短期的脈衝行情，並不能決定市場真正的走勢。
（本文作者是中國中信證券研究部策略組負責人），
WBC資格賽，
，全球分4區舉行，
，繼西班牙、加拿大、中華隊確定出線後，
，巴拿馬區由巴拿馬和巴西進入決賽，
，今天贏球隊伍將取得明年經典賽16強最後1席。
巴拿馬繼首戰爆冷輸給巴西隊後，
，前天、昨天分別擊敗尼加拉瓜、哥倫比亞，
，戰績兩勝1敗，
，巴拿馬和哥倫比亞今年陣中都有多名現役大聯盟球員，
，昨役兩隊瘋狂緊咬，最後巴拿馬以9：7獲勝。
「我們壓力好大，哥倫比亞一直追分。」自從首戰爆冷敗給巴西之後，擁有大聯盟資歷的巴拿馬名教頭凱利有著不能輸的壓力，昨役巴拿馬打線大爆發，2局就靠3支安打和卡洛斯李的兩分砲攻下5分領先，全場揮出11安。
2009年經典賽，巴拿馬2連敗，今年資格賽徵召眾多大聯盟球星助陣，沒想到首次參與經典賽的巴西狀況更好。
別以為巴西人只會踢足球，巴拿馬區資格賽一開賽，巴西就以3：2 力退巴拿馬，台北時間18日又擊敗實力頗強的哥倫比亞，今天將再與巴拿馬交手，爭取晉級門票，勝利的隊伍可進入明年預賽第1輪。
本屆資格賽只有中華隊3戰全勝無失分，除了巴拿馬區之外，明年經典賽15強已確定，分別是日本、古巴、大陸、南韓、荷蘭、澳洲、中華、委內瑞拉、多明尼加、波多黎各、美國、墨西哥、義大利、西班牙、加拿大。，
高盛公司表示，
，各國對抗氣候變遷的努力將有助限制原油鑽探活動的支出，
，有望限制商品供應並支撐整體商品價格。該公司2020年最推薦的交易是做多大宗商品指數，
，看好報酬率最高的標的可能是石油，
，並預料政治不確定性將支撐黃金需求。高盛以柯里（Jeff Currie）為首的分析師團對25日發布研究報告，
，明年最推薦投資人做多石油權重高的標普GSCI增強商品指數（Enhanced S&P GSCI index），
，預估該指數未來三個月的報酬率為負0.7%，
，但未來六個月與12個月的報酬率將分別拔到2.8%及6%。 經濟日報提供 分享 facebook 高盛說，
，儘管需求疲弱，商品價格仍維持穩定，原因就是資本支出下滑，導致供應減少，而資本支出的大幅下滑，也讓石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）有信心能夠持續管理明年的原油供應過剩。高盛預估明年石油報酬率為10%，並預期在成長減弱且沒有地緣政治震撼的情況下，布蘭特原油期貨價格為每桶約60美元。高盛也預期，景氣循環末段的憂慮、升高的政治不確定性及只會小幅加速的經濟成長等因素，可望支撐明年黃金的投資需求，預測未來三個月、六個月及12個月的金價都是每英兩1，600美元。高盛預估未來12個月貴金屬的報酬率為8.4%。報告也指出，中國大陸擴大投資房地產與電網，將帶動大陸明年的銅需求增幅擴至3.5%，支撐明年金價。高盛未來三個月、六個月及12個月的銅價，分別為每噸6，000、6，500及7，000美元。，
台東縣政府經過長達6年時間訴訟及陸續排除強占國定八仙洞遺址的廟宇後，
，今年12月6日將最後一個被占用的洞穴「潮音洞」拆除清理完畢，
，台東縣長黃健庭及中研院臧振華院士今天下午前往視察，
，並舉行「國定八仙洞考古遺址」洞穴復原竣工記者會，
，黃長庭表示，
，縣府已擬定相關計畫爭取中央列入前瞻經費，
，進行洞穴清理及古蹟遺址公園維護，
，期使八仙洞成為台東的驕傲。黃縣長下午由臧振華、議員高美珠、長濱鄉長潘淑芳等人長陪同，
，視察八仙洞遺址復原情況，
，並由臧振華逐洞講解國定八仙洞考古遺址(靈岩洞、觀音洞、潮音洞)，八仙洞原本認定的有17個洞，但從2012起陸續又找到13個洞，所以共有30個洞，出土文物最久遠的年代距今3萬年舊石器時代，最近是距今2千5百年新石器時代文物。藏振華指出，一個遺址同時有舊石器時代文化及距今6千年的先陶文化、新石器文化，在人類史上是很特殊的遺址，讓國內外學者都關注這個遺址，在收回洞穴後，應好好規劃整理，做更好的展示。八仙洞是百萬年前形成的海蝕洞穴，民國57年間由當時台灣大學考古隊教授宋文薰帶隊挖掘，發現洞穴堆積底層有豐富的舊石器時代文物，民國77年列為一級古蹟，95年經中央指定為國定遺址。但3、40年前八仙洞包括潮音洞、地藏洞、海雷洞、永安洞、觀音洞、靈岩洞等陸續被廟宇、修行人士占用，直到6年前，在縣長黃健庭要求積極處理，縣府才施展鐵腕興訟及清除強占廟宇。黃健庭表示，國定八仙洞遺址應是一個具有考古、觀光、休閒、展示與教育的功能，它不僅是座考古遺址公園，更可以成為1座戶外無牆博物館，也期待國定八仙洞考古遺址成為台東的驕傲，也是台灣的驕傲。國定八仙洞遺址其中之一的靈岩洞昔日遭廟宇占用情形。記者羅紹平／攝影 分享 facebook 台東縣政府經過長達6年時間訴訟及陸續排除強占國定八仙洞遺址的廟宇後，台東縣長黃健庭（左2）今天下午前往視察，中研院研士藏振華（中）逐洞講解考古發現。記者羅紹平／攝影 分享 facebook 台東縣政府經過長達6年時間訴訟及陸續排除強占國定八仙洞遺址的廟宇後，台東縣長黃健庭（右）今天下午前往視察，靈岩洞等已恢復原始舊觀。記者羅紹平／攝影 分享 facebook，
一年一度全台迎媽祖盛會即將起跑，
，旗津天聖宮昨天宣布，
，3月23日辦海、陸進香團，
，首度以渡海巡境方式進香，
，並與中華電信ShowTaiwan合作，
，推出「雲端進香」的貼心服務。
天聖宮主委翁國振是振美建設董事長，
，全心投入辦理海陸進香活動，
，3月23日起到26日共4天，
，從旗津出發以海、陸方式前往北港朝天宮，
，跨越了高雄、嘉義、雲林等區域，預計到24處廟宇參香。
天聖宮還與中華電信ShowTaiwan合作，推出「雲端進香」的貼心服務，運用創新的GIS雲端技術擴大服務內容，提供媽祖線上即時位置、動態追蹤媽祖APP、1288付費專人語音專線等。
中華電信經理陳奕雯說，信眾無法參與遶境盛會，也可以透過電腦、手機，即時掌握進香實況，在線上跟著媽祖同步遶境。
翁國振說，海陸遶境全程來回約400公里，信眾可選擇搭船或坐遊覽車兩種方式參與。
海路團從旗津碼頭坐船到布袋港登陸，再以徒步方式，進行為期4天的進香活動，參加費用含食宿、保險，每人1000元，名額限358名。
陸路團是在3月24日當天搭乘遊覽車從旗津出發當日來回，費用每人500元，名額不限，報名電話：（07）571-4363。，
路透社 分享 facebook NBA中國賽第2戰，
，布魯克林籃網今天續戰洛杉磯湖人，
，雖然主控厄文缺陣，
，但前一戰同樣傷退的勒佛特火力全開，
，奪全場最高22分，
，率隊以91比77獲勝，
，中國賽收下2連勝。這次美國職籃（NBA）湖人與籃網的中國賽賽事，
，受到休士頓火箭隊總經理摩瑞（Daryl Morey）發表挺港推文風波事件影響，
，上海、深圳連續2場比賽都取消所有採訪活動，
，以避免再生事端，但這並未影響到中國球迷進場觀賽的意願，連續2場比賽都吸引近滿場球迷進場。 籃網10日在中國賽上海站比賽，以114比111擊敗湖人，兩隊今天移師到深圳交手，今天先發陣容都有變動，湖人改由射手葛林（Danny Green）、布萊德雷（Avery Bradley）搭配詹姆斯（LeBron James）、戴維斯（Anthony Davis）與朗多（Rajon Rondo）上陣，籃網則由前一戰拿下全場最高分的丁威迪（SpencerDinwiddie）取代臉部受傷的厄文（Kyrie Irving）先發。前一戰贏球的籃網今天上半場再度展現優於湖人的進攻火力，尤其是前一場被戳傷右眼的勒佛特（CarisLeVert），前兩節就投進3顆三分球、拿下15分，幫助籃網取得11分領先優勢。反觀湖人雙星詹姆斯與戴維斯今天都未有太多表現，兩人皆僅出賽首節12分鐘，各拿下6分，之後3節都在場邊觀戰、未再登場，讓籃網下半場繼續將領先優勢擴大，終場以91比77贏球，賞給湖人2連敗。勒佛特此役拿下全隊最高22分，外加4籃板、5助攻。在結束這場比賽後，湖人與籃網接下來也將回到美國進行剩餘熱身賽賽程，湖人接下來將與金州勇士進行3連戰，籃網則是僅剩下一場與衛冕軍多倫多暴龍的熱身賽。，
熱火教頭史波史特拉 (Erik Spoelstra)年輕的熱情，
，還是打敗了老神在在的「老狐狸」教頭波波維奇 (Gregg Popovich)。
總冠軍系列賽，
，馬刺教頭波波維奇不論在經驗、用人及戰術運用，
，都被視為在史波史特拉之上，
，但最終波波維奇卻栽在吉諾布里最後的致命失誤，
，而史波史特拉則是證明了他找出克制了馬刺的戰術，
，在這場教頭對抗上最後勝出。
熱火於上役打敗馬刺後將總冠軍賽拉至第七戰時說了，
，史波史特拉一度說了，「世界上最棒的兩個字是：Game 7。」展現他對有了第七戰興奮之情。但馬刺教頭波波維奇卻在今天賽前說了，第七戰「是折磨吧！」
於今天總冠軍賽第七戰前，NBA特別讓兩隊教頭舉行記者會，發表賽前感言。相較於史波史特拉興奮能有第七戰，波波維奇老神在在，說第七戰對他沒有任何樂趣可言。
64歲的波波維奇，面對媒體提問是否享受第七戰的樂趣時？說了，「這是一種折磨，很難去適應或享受這種折磨！」甚至還說了，當教練都是「受難的小狗」。
不過，這就是波波維奇的個性，面對媒體問他今天球隊會贏嗎？他回應說，「這是在做綜藝節目嗎？我根本沒辦法告訴你們第七戰誰會贏、誰會輸這種問題。我能做的只有期待，希望球隊能在48分鐘做好一切，並保持競爭力。」
波波維奇賽前還是老成模樣，不露任何蛛絲馬跡，倒是年紀小了波波維奇22歲的熱火教頭史波史特拉，對第七戰充滿信心，「我知道今天我們會打敗馬刺，最好的球隊會贏得勝利。」，
