明安董事長鄭錫潛 本報系資料庫 分享 facebook 高球具代工大廠明安（8938）在出貨旺季加持下，
，去年第4季交出獲利2.3億元的亮麗成績單，
，年增21%，
，每股稅後純益（EPS）1.7元，
，一舉推升全年稅後純益5.69億元，
，創九年新高，
，年增28.6%，
，EPS為4.2元。明安表示，
，每年第4季起至隔年的第1季，
，一向是高爾夫球桿頭代工業出貨旺季，拜以TaylorMade、Callaway為首的客戶群展開新款式產品鋪貨之賜，上季每月營收均站穩在10億元以上的高峰水準，合計34.28億元，年增13%。 進而反映在獲利表現上，單季稅後純益2.3億元，季增1.44倍、年增21%，EPS為1.7元，同時帶動去年全年稅後純益達5.69億元，年增28.6%，並為2010年以來最高，EPS為4.2元。 經濟日報／提供 分享 facebook 而進入今年首月後，因應2月春節假期到來，經與旗下客戶群協調提前安排出貨，使得單月營運進一步攻頂，刷新歷史紀錄。1月營收為17.46億元，月增73.6%，年增40%。展望前景，明安認為，TaylorMade、Callaway等國際品牌看好今年高爾夫市場消費力道將續強，正持續密集進行全球鋪貨作業，截至目前為止，3月接單能見度仍維持在高檔，雖2月因工作天數少會影響出貨，但3月業績表現將可回升。另外，美國市場將於4月進入打球消費旺季，若客戶群庫存去化順利，新增追加訂單可期，有機會對原本為出貨淡季的第2季營運加持。明安27日股價收42元，上漲0.75元。，
上周全球股市出現罕見大跌，
，美股重挫，
，台股爆量跳空下跌，
，並摜破萬點關卡，
，事實上台股本益比雖未偏高，
，且殖利率優於大部分股市，
，但仍難避免美中貿易戰對於未來景氣的疑慮加深，
，所幸台股在融資有效減肥，再加上政府基金穩定市場，上周五台股強力反彈。不過，國際市場風險仍未完全釐清，未來行情仍可能出現震盪，中長期觀察重要的指標，包括美中貿易戰後續發展、美國10年期公債殖利率走勢、與美元走勢攸關外資操作策略。整體而言，跌深反彈機會持續，但景氣趨勢值得注意，美中貿易戰若演變成全球系統性風險，未來整理時間將拉長，反彈後台股休養生息的機會高。 國際市場方面，債市殖利率近期彈升後，美股上周大跌，股市本波修正格局類似今年2月，不同的是目前景氣在高原末端，因此美股調整後可望反彈，但反彈幅度仍須觀察，以平衡多元布局美股，搭配複合債、美債、美高收債以「隨漲抗跌」。近期美債殖利率大幅上升至3.2%上方後滑落，且美股第4季陸續創新高，S&P 500接近3，000點，居於相對高位，隨債券價值面優勢浮現，吸引保險公司及退休基金等買盤，預料長線資金陸續加債減股，進行部位調整；隨著明年全球景氣增長料將逐漸放緩，預期長率長線偏下的可能性高。陸股方面，直接受美中貿易戰衝擊，指數表現弱勢，日前美國副總統彭斯演說顯示美中關係出現轉折，惟預料中國將擴大內需以營造戰略縱深，短期A股或有跌深反彈空間，貿易戰成為持久戰機率升高，惟演說最後仍指雙方有合作空間，為未來可能談判留下伏筆。預料大陸未來政策將以財政、貨幣寬鬆及產業政策組合拳扶持景氣，以營造後續應對美國長期競爭與挑戰的戰略縱深。台股選股策略上難度很高，跌深融資減肥者反彈空間大，短線上還是以跌深股為操作重點，短線操作仍應搭配中長期基本面選股，如此方能以長線保護短線，並且在美中貿易戰的大環境下取得領先的優勢。其中，5G行動網路推進持續，短期內我們看到Sub-6 GHz無線基礎設施開始部署，明年Sub-6GHz崛起下，北美率先啟用5G商轉，PCB上游CCL材料在供應上將有所變化，而5G基地台量增，4×4陣列天線載板、PCB板需求將會大幅提升；此外，資料中心平台的轉換與建置、行動邊緣運算，基站旁伺服器建置量增，皆會帶動高階HDI板的需求，受惠上述產業趨勢明年開始發酵，台灣高階網通PCB廠商業績成長可期。此外，美中貿易戰線延長，外銷產業備受影響，預料中國將擴大內需以維穩，中概內需股可擇優挑選，搭配政策支撐，反而有機會在美中貿易戰的侵襲下逆勢成長。事實上中國大陸自今年10月1日起，個人所得稅新制先行實施，每月人民幣3，500元扣除標準將提高到每月人民幣5，000元，中國大陸國民可支配所得一年增加人民幣3，200億元，可望刺激民眾消費意願，對於中概內需股成長將有正面助益。（作者是台新投顧總經理），
美國聯準會正在重新思考是否及如何調整通膨目標定義，
，圖為主席鮑爾。 路透 分享 facebook 美國聯準會（Fed）正在重新思考是否及如何調整通膨目標定義。美國銀行專家指出，
，已有一些官員提議Fed應以長期的平均通膨率為目標，
，不再以2%為絕對目標，
，亦即容許通膨率暫時超過2%，
，不必立即緊縮。Fed這項考慮，
，已帶動美債殖利率上升。 巴隆周刊（Barron's）報導，
，Fed預定今年6月召開內部會議，討論如何對外溝通、落實政策及評估成效，以維持經濟熱絡；由於美國通膨率一直未能達標，因此重新評估通膨目標成為會議的重點議題之一。 Fed官員至少已提出三種選項。其一是所謂的「物價水準」（price-level），以一段時間的通膨率平均值為物價目標，也就是若通膨率在一段時間內都低於2%，之後也應允許通膨在一段時間內高於2%，不必在通膨超標時立即緊縮，以彌補經濟之前因衰退及通膨偏低所受的傷害。反之亦然，若原先通膨率如果一直偏高，之後也應容許通膨在一段時間內低於目標；但多數國家近年都未出現通膨偏高的情況。第二種選項是不再以單一數字為目標，而是設定一個區間，例如1.5到2.5%，目前已有一些國家採取這種做法。第三是乾脆提高通膨目標，使通膨能達到較高的水準。Fed主管貨幣政策的副主席克拉瑞達便表示，當前的貨幣政策並未考量到未來通膨超標時，也要針對以往通膨偏低而進行調整。美銀策略師指出，Fed對通膨目標的考慮，已影響到美國長期公債市場。美國30年期公債殖利率上周漲至今年來新高的3.14%，殖利率曲線也變陡，5年期與30年期的殖利率差擴增至一年來最大，顯示交易商開始預期未來通膨可能升高。展望未來，分析師指出，短期需關注的因素當屬預定周五（8日）公布的2月就業報告，特別是工資成長率，中期將是6月Fed召開的檢討會議。觀察家指出，從鮑爾上周出席國會聽證會的情況來看，國會議員關注工資成長低迷的程度甚於對通膨可能竄升的疑慮，可能促使鮑爾改變政策次序，把提振工資擺在對抗通膨幽靈之前。 分享 facebook，
高雄市警察局為將最新防毒拒毒知能向下紮根並增進親子關係，
，市警局昨結合夢時代購物中心在幸福廣場舉辦暑期青春專案「反毒小英雄聯盟」犯罪宣導，
，由副市長李四川、警察局長李永癸及市警局少年隊長王春生等，
，宣示高雄打擊毒品犯罪及暑期保護青少年決心及針對毒品及打工陷阱嚴加查緝。高市府為因應毒品濫用型態改變，
，防制毒品入侵校園，
，運用警察公權力、學校行政力與社區執行力等，
，3區共同打擊毒品，
，除了強力掃除毒品，
，更不遺餘力辦理多場反毒宣導。 此次活動有許多家長將小朋友打扮成電影及卡通人物，如小超人、蝙蝠俠、愛紗公主等，就連美人魚也從海裡游來湊熱鬧，還有警局警用大型重機讓親子坐上去體驗，另騎警隊除現場展現威風警騎外，還特別支援2匹迷你馬，讓孩童能更親近動物並學習愛護保護牠們，並可合影留念。王春生說，從6月1日到8月30日，市警局規劃為期3個月的青春專案，除針對毒品防制，避免青少年誤入岐途外，另針對打工部分，警局嚴加查緝，避免少年、少女踏入色情陷阱。高雄市警察局為將最新防毒拒毒知能向下紮根並增進親子關係，市警局昨結合夢時代購物中心在幸福廣場舉辦暑期青春專案「反毒小英雄聯盟」犯罪宣導。記者邱奕能／翻攝 分享 facebook 高雄市警察局為將最新防毒拒毒知能向下紮根並增進親子關係，市警局昨結合夢時代購物中心在幸福廣場舉辦暑期青春專案「反毒小英雄聯盟」犯罪宣導。記者邱奕能／翻攝 分享 facebook 高雄市警察局為將最新防毒拒毒知能向下紮根並增進親子關係，市警局昨結合夢時代購物中心在幸福廣場舉辦暑期青春專案「反毒小英雄聯盟」犯罪宣導。記者邱奕能／翻攝 分享 facebook，
聯發科（2454）10月營收創下單月新高紀錄，
，繳出138.88億元的亮眼成績，
，聯發科最新開發的八核心晶片也開始出貨，
，跨入中高階智慧型手機的市場更進一步，
，強勢業績也順帶哄抬供應鏈股價表現，
，投資人可透過認購權證，
，擇機進場以聯發科為營運主力的封測廠矽格（6257）和京元電（2449）。
權證分析上，
，矽格11月4日以一根帶量漲停突破近期的整理走勢，
，認購權證買盤也相當踴躍，
，投資人可留意永豐9Y（068430）與國泰KF（068346），這兩檔都是微幅價外的權證，隱含波動率相對低且穩定，距到期天數長，券商在權證造市上，也提供一檔買賣價差，權證條件相當優異，適合投資人短線操作。
京元電第4季受惠占營收五成以上的智慧型手機通訊晶片訂單穩健，營運將淡季不淡，近日股價可望拉回，展開落後補漲行情。
投資人可優先挑選槓桿較大的價外權證，微幅價外的群益AU（066338），槓桿倍數6.03倍，適合積極型的投資人布局。另外，剛掛牌不久的永豐FD（069453）目前價外19.5%，距到期天數還有173天，進入價內機會可期，隱波相對市場同標的權證相對較低，適合投資人波段操作。（永豐金證券提供），
盤勢分析近日權王台積電領跌，
，台股反彈無力，
，連續兩日收黑，
，跌破「萬二」關卡，
，步入年底，
，投信與集團作帳意味濃厚，
，近來主要以內資主導大盤。加權指數昨（20）日以11，
，959點作收，跌0.5%；櫃買指數以146.92點作收，跌0.1%。下周進入耶誕長假，外資順勢結帳，轉由內資主導盤勢，台股一度攻上12，125點創29年新高。 根據過往經驗，年底投信、集團會有作帳行情，若想搭作帳行情順風車，要留意基本面，建議選擇基期低、高淨值股為主。展望2020年，市場對景氣衰退不再恐懼，且樂觀看待台股表現，回顧過去一季外資積極認錯，持續回補台股，且有害怕錯過行情傾向，電子、金融創下波段新高，連非金電也轉強，顯然台股處於類股快速輪動架構。朱冠華鎖定5G蘋概股 圖／經濟日報提供 分享 facebook 投資建議展望明年電子股依然為台股盤勢主軸，資金行情表現堅定，多頭隊伍得以延續，下周為耶誕長假，盤勢將以內資為主，預期台股將出現高檔震盪整理，短期內集團、投信作帳股將有表現，待明年外資歸隊後，台股將再重啟上攻行情，指數有望再創新高，市場焦點圍繞在5G相關供應族群，鑒於手機銷售動能強勁，持續看好5G、蘋果相關供應類股。，
在公海與大陸艦艇發生擦撞的貨輪「友泰一號」，
，昨天深夜11時許，
，在金門海巡隊快艇的戒護下，
，從公海返回料羅港外錨泊區；金門海巡隊將於今天統一對外說明。金門港務處港務台在昨天晚間9點許，
，接獲貨輪「友泰一號」通報，
，指稱他們船隻在公海與類似大陸海警的艦艇船隻有些許擦撞，
，目前船舶狀況還好，
，人員也都平安，
，但因為對方要求他們船隻跟著返回廈門處理。 「友泰一號」船長再三思索，覺得跟陸方到大陸不妥，於是請港務台協助通報金門海巡隊到場，希望能以公海船舶擦撞案件來處理。據了解，由於現在正處於兩岸關係的敏感時刻，金門海巡隊相當重視，除了立即開會研商對策；另外也緊急派2艘快艇出海協助，但海巡快艇到公海已不見大陸艦艇的身影，所以並不清楚是海警的船隻或是大型艦艇，只好先護送「友泰一號」返航，目前船隻暫時停泊在料羅港外錨泊區。 對於相關案情，金門海巡隊不願透露，只說還在調查、釐清，將待今日統一說明。往返金門與高雄的散裝貨輪「友泰一號」資料照片。 聯合報資料照片 記者歐陽良盈／攝影 分享 facebook，
中央研究院生化所前所長陳慶士博士因涉論文圖像造假遭調查而請辭。 圖／聯合報系資料照片 分享 facebook 一早醒來，
，赫然拜讀中研院前特聘研究員陳慶士博士因論文圖像造假請辭一事，
，身為前研究員的筆者不免好奇此事緣由。在大略拜讀俄亥俄州立大學醫藥化學的調查報告後，
，中研院對此事的處理筆者有些淺見，
，也在此與讀者分析此事來龍去脈。一般認知的影像修改，
，比方說模特兒皮膚美白、除皺等等，
，屬於圖表改造，
，在科學期刊不被接受。但一張圖片用顯影技術將畫素變清晰、或者是將圖像對比度增強，
，則是可以接受的。簡而言之，
，圖表影像改變不能影響實驗分析結論，廣義而言就不是造假。當然，如果數據本身是造假而來，那之後的圖表分析也都是造假的。陳博士被指控的是屬於移花接木。俄州大學指控書中利用影像對比技術，發現陳博士十四篇論文研究結果的圖表中，有些是複製貼上、旋轉一八○度，或者將兩個圖片剪下合併，導致這些圖表的實驗組、對照組分析結果變得不可信。其他被抓包的則是圖表的標示有誤導之嫌。總結而論，這些行為的確已夠俄州立案調查，而相關期刊也要求陳博士主動撤下這些論文，因為論文的結論已不可信。當過研究員的博士們，尤其是生物類組，都知道近幾年來國際期刊對實驗圖像的完美要求已到吹毛求疵的地步，即使一個小小的不完美都可能造成退件，而生物實驗往往比其他領域更加曠日廢時。筆者親身經驗中，一個圖表重新實驗都得耗上至少三個多月，對陳博士的癌症藥物領域而言，壓力可想而知。雖然筆者對陳博士和他的研究員可能因期刊壓力而鋌而走險表示同情，這些都不能成為造假的理由。但筆者想探究的是陳博士對這些圖像造假是否知情，甚至是否親自要求旗下人員竄改。更重要的是，他其他研究論文是否也有造假。這並非落井下石，而是這對台灣研究員的信譽，或中研院的國際地位，有著舉足輕重的影響力。二○一四年日本早稻田大學的小保方晴子，在被調查出幹細胞實驗造假後，不只所有的論文都一概被徹查，最終連博士論文都發現有造假，導致她連博士身分都被撤銷。中研院在今年三月底才被陳博士告知要請辭特聘員一職，既然此事在二○一七年三月就被俄州大學所通報（○六至一四年論文），中研院就應立案調查。若調查結果是陳博士疏於管理旗下研究員而導致研究疏失，那應從輕發落。但如果有更多的造假被查出，不只中研院應該追回陳博士從二○一四年以來所有薪資與研究補助，更應告發他偽造文書取得不當利益。中研院身為國家最高研究機構應該要以最高標準徹查此事。台灣一個中研院特聘員年薪三百萬足以抵得過六個博士後研究員，但一個造假對台灣的國際科學信譽，可不是區區三百萬就能了事。，
台股在臨萬關前、季報要出爐前，
，各界關心損匯影響，
，投資人可關注已公布財報中匯損比預期小的個股，
，可能變成利空出盡，
，如近日的貿聯-KY（3665）、和大（1536）等個股的相關權證。台股方面，
，因外資期現貨同步偏多的態勢不變下，
，台股短期尋求萬點上方交易區間的確認並展開新的價格動能應可期待。市場對Tesla的觀察同樣也偏重於Model 3對後續市場的普及與對營運的影響，
，本周股價表現遠強勢於美股大盤與類股指數，
，同樣帶動國內相關供應鏈短期股價出現新的方向性動能。 分享 facebook 其中指標股貿聯-KY4月營收8.45億元，年增16.4%，市場樂觀看待Model 3量產後其營運進一步成長。收購的LEONI集團旗下電器束事業群，在納入合併營收後，可帶來今年營收的有效成長，並有利於取得歐洲與中國地區生產基地，擴大區域業務拓展能力，並取得歐系高端品牌客戶。股價已向上展開新的價格區間，有利認購方的後續交易。和大4月合併營收5.65億元，可望創歷史同期新高與單月次高，較去年同期成長19.8%，累計前四月合併營收22.65億元，較去年同期成長19.2%，也是最佳表現。目前公司總計共有七條智能化工業4.0生產線在今年導入量產，對其營收貢獻大。和大股價已躍過年線，在操作上宜偏多觀察認購權證的交易機會。看好後市的投資人，可挑選價內外15%，距到期日三個月以上的權證。 分享 facebook，
高雄百貨業周年慶進入戰國時代，
，大遠百購物中心23日加入戰局，
，昨天下午造勢，
，安排辣妹天團「Baby Queen s」勁舞演出，
，首波活動20天，
，打出買千送百，
，一街之隔的太平洋SOGO打出送iPhone6手機。
今年大手筆推出抽獎活動，
，特獎是汽車一部，
，周年慶首四日為了讓民眾有更充裕的時間選購商品，營業時間提早在10點半開門，到晚上10點半，民眾購物滿3000元就享有台灣本島免費宅配服務。
遠百周年慶首波20天，化妝品、內睡衣當天單筆消費滿2000元送200元，首4日化妝品、內睡衣單筆滿6000送800元；女裝、女用品、男裝、童裝、家用、小家電、健康器材當日消費累計滿5000元送500元。
和大遠百僅一街之隔的高雄SOGO百貨，推住出近2萬個特惠組合，12天的活動，除滿千送百活動外，還有「iPhone6手機及萬元商品券」、送「韓國免費7日套裝行程」抽獎活動。11月5日到16日活動期間，發票天天都可以累績，滿10萬元就可兌換好禮，最高100萬元還能兌換42吋液晶電視1台。，
