大陸今年前三月的PMI指數觀察，
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，經濟仍在回升趨勢，
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，但弱於往年，
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，目前經濟尚處於弱復甦狀況。
大陸銀監會強化規範銀行理財產品，
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，打斷市場反彈的氣勢，
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，近來銀行、非銀行金融，
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，及理財產品主導投資方向的地產、機械、建材等行業出現較大跌幅。目前主要欲納入規範的非標準化債權資產在理財產品裡的占比約40%，中小銀行占比更高，略高於規範上限的35%。
國泰君安證券估算，此措施將影響社會融資規模人民幣1.9兆元，約占全年社會融資總量11%，使得實體經濟流動性趨緊，可能對投資的回升有一時不利影響；不過，監管措施顯現政府轉型的決心，中長期有利於經濟結構改善。
各地方政府的房地產調控細則與中央頒布的「國五條」基本一致，對股市的邊際影響已不像之前劇烈，但大陸官方調控房市的態度仍然堅決，對地產股的投資態度可能需保持謹慎。
受到PMI數據、地方「國五條」細則及資本市場的改革，對近期大陸股市產生衝擊，市場需要一點時間消化政策效應，短期市場或處於震盪格局。在經濟結構優化後，應有助於提高股市未來的本益比空間。
大陸官方改革方向明確，改革的過程裡可能出現受益、受害產業的差異性發展，受益於改革和轉型的股票將是資金戰略配置的核心資產，大眾消費、食品安全、環保、信息技術、醫藥等，有機會維持較佳的長線向上趨勢。
（作者是富蘭克林華美中國消費暨中華基金經理人），