中國人民銀行旗下「金融時報」援引學者觀點指出,
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,大陸外匯占款和人民幣匯率趨穩,
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,讓大陸貨幣政策的主動性空間擴大。官方「穩定貨幣+強化監管」的組合已定調,
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,下一步,
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,大陸貨幣政策需要支援實體經濟成長。金融時報報導,
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,交通銀行金融研究中心首席研究員、副總經理仇高擎表示,
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,近兩年來,
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,受到人民幣貶值的預期因素影響,
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,大陸外匯占款持續負增長,
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,對貨幣供應量的成長基本上是負貢獻。而大陸貨幣供應成長有所降低,是穩健中性貨幣政策和去槓桿、強監管取得階段性成果的表現,也可以說是大陸金融進一步脫虛向實、更好服務實體經濟的反映。一年來,大陸廣義貨幣(M2)成長率呈持續穩步下滑趨勢。7月底,M2餘額為人民幣162.9兆元(約新台幣733兆元),年增率為9.2%,成長速率分別比6月底和去年同期低了0.2個和1個百分點。江山金控綠色金融研究所所長、首席研究員李建軍認為,在金融去槓桿過程中,減少多層次嵌套、資金空轉已取得初步成效。此外,貨幣可以由人行通過銀行替系或資本市場,直接對接實體經濟,社會對M2的需求也會下降。同時,大陸房地產市場已經趨穩,開發貸款和住戶部門貸款成長率下滑,相應的貨幣需求也有所下降。李建軍認為,人民幣匯率趨穩對於貨幣政策的獨立性而言,意味著貨幣政策的空間較年初加大。未來即使美國聯準會(Fed)進一步升息,大陸也可以伺機而動,而非一定隨之升息,這給了貨幣政策一定的主動權。事實上,今年上半年大陸利率水準已經不低。從經濟基本面看,近期大陸出口比較強勁,上半年經濟成長率保持6.9%較高成長,都對貨幣政策主動作為很有幫助。下一步,大陸的貨幣政策需要圍繞如何支援實體經濟成長來做文章。,