被動元件大廠國巨(2327)還沒公布12月營收,
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,外資率先唱衰並下調目標價!美林證券最新報告,
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,預言國巨去年12月營收將月減13%,
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,連四個月衰退;累積第4季營收季減47%,
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,毛利率同步降到60.5%;目標價由381元下調到311元。美林指出,
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,國巨將出爐的營收恐讓投資人失望,
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,由於被動元件需求放緩,
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,加上庫存持續調整,
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,國巨12月再衰退的機率大。 國巨先前已在9到11月繳出連續衰退成績,
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,月減幅有3%-14%不等。股價從去年中就陸續反映,最近探到287元新低價。值得注意的是,今年起國巨將合併計算美國普思(Pulse)的併購貢獻,美林這份報告也特別提及。內容指出,近期華新科雖領先釋出今年第1季MLCC ASP(平均單價)將季減20%的壞消息,國巨不久跟進,代表市場需求還是疲弱。然而國巨若計入併購效益,第1季營收可望持平上一季水準,與去年同期比較約成長49%。大方向來看,美林仍基於需求不容易好轉,領先下調國巨去、今年每股純益(EPS)預估,最新EPS各85.88元、62.2元,2020年估56.77元,目標價跟進下調。評級則考量國巨有超高殖利率,以股利派發率50%計算,目前股價所推算的潛在殖利率達11%,因此重申「中立」。國巨董事長陳泰銘。報系資料照 分享 facebook,