為吸引創新企業掛牌，
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，香港交易所已正式推出同股不同權制度，
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，藉以保障創業團隊的控制權，
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，小米手機有可能率先適用，
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，成為今年全球新上市公司大型募資案的亮點；在這之前，
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，新加坡交易所也已宣布未來會推動此一制度。其實，
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，不同投票權制度起始於20世紀初，
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，而且在美、加及法、英、德等歐洲國家都已實施。對此，
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，金管會顧立雄主委指出，
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，同股不同權有三項損害公司治理的現象，首先，同股不同權的設計，讓內部股東具有隱匿性，特別是台灣股市都是以散戶為主而有疑慮；其次，從全球主要股市制度可以發現，同股不同權不是趨勢；第三、明晟MSCI不允許同股不同權公司納入指數。 何謂同股不同權？是指公司在上市前發行兩種不同投票權的普通股，亦稱為雙重股權（dual class)，通常創業團隊擁有一股多投票權的股份，例如：一股十權，而其他股東是一股一權。進一步假設創業團隊擁有20%股份，卻擁有71.4%投票權；其餘股東有80%股份，只擁有28.6%投票權。同股不同權最大的疑慮是創業團隊可掌握董事會，不用在意市場的監督與併購。今年香港交易所實施同股不同權制度，起因於錯失阿里巴巴的掛牌，再加上互聯網經濟與獨角獸事業的崛起。2013年阿里巴巴原本打算赴香港上市，但創辦人馬雲未能在「合夥人制度」與香港證監會及香港交易所達成一致性看法。合夥人制度是指在上市後合夥人能夠持續提名董事會成員，對公司擁有控制權，而股東僅能選擇接受或不接受，但當時香港證交所僅有「同股同權」的制度，無法接受此一合夥人制度。另一方面，美國本來就存在不同投票權的制度，可以接受此一類似的合夥人制度，因此阿里巴巴於2014年9月在紐約交易所上市。在錯失阿里巴巴在港上市後，港交所在2015年8月提出同股不同權（雙層股權結構）制度進行諮詢，隔年6月港交所公布擬只有「新上市」公司才能申請不同投票權架構，且要求符合資格的申請公司須擁有高市值與創新產業特性，並規定符合資格的申請人須具備某些與其行業及公司創辦貢獻有關的特徵，但隨即香港證監會董事會一致決定不支持，並指若不同投票權架構變得普遍，香港的證券市場及聲譽將會受損。為何此次香港證監會同意？除了因應國際資本市場競爭，吸引高市值的創新事業掛牌外（例如：市值不少於400億港元），還有香港交易所提出相關配套措施。首先，持有不同投票權的股權受益人只限董事，且當其身故、不再任董事、失去行為能力或股份轉讓他人，則不同投票權永遠失效，等同限縮不同股權使用範圍；其次，強化資訊揭露，在這些實施同股不同權公司的股票代號後加記W，且在上市文件、財報加註風險警語，並且要求公司持續聘任法遵顧問，確保相關措施合乎法規。再者，在公司治理方面，列舉一些重大決策，例如：公司章程修正、任何類別股份權利變動、獨立董事任免、查帳會計師委任解任，所有股份還是必須按一股一權決定。另外，要求設立包括獨立董事的提名委員會，以及完全由獨董組成的公司治理委員會，確保公司遵守不同投票權保障措施，並將上述保障措施列入公司章程。我們並未論斷台灣是否適合「同股不同權」制度，只是國內媒體並未針對香港同股不同權制度有詳盡分析，而金管會表達也未切中要點，因此有必要予以釐清，特別是當愈來愈多具潛力的創新事業不在台灣上市，及相關配套是否足以降低同股不同權的缺點，認知清楚後，值得再重新考量。，