香港反政府抗爭活動為明年風險之一。圖為遊行民眾演出川普簽署香港人權法案的行動劇。 歐新社 分享 facebook 摩根士丹利財富管理（Morgan Stanley Wealth Management）列出2020年十大地緣政治風險，
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，可能性最高的前三大風險依序為民主國家政權輪替、美中貿易爭端和中國大陸局勢動盪。大摩財管分析師海夫斯坦、曼利、歐勒夫林的報告指出，
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，全球五大民主國家中，
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，美、英、德、法的領導人明年異動的可能性升高。 經濟日報提供 分享 facebook 美中貿易方面，
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，雙方或許會在明、後年取得外交突破，
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，但全球仍可能面臨兩大競爭貿易壁壘，
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，這也表示與中國「脫鉤」狀況可能延續。大摩分析師認為可能性排名第三高的風險，
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，是香港反政府抗爭活動引發的動盪擴散至大陸。如果美中貿易談判破局，
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，一些特別容易受關稅衝擊的省分，將更難因應亂局。這份報告也指出，許多投資人對於新興市場資產及全球市場可能受的衝擊，並未做好準備。「日本化」是明年的另一項風險，若美國出現這個現象，可能導致股市出現調整。美國10年期公債殖利率為1.75%，反映金融市場預期美國經濟的自然成長率未來10年可能都低於2%，這表示固定收益市場正在反映日本化，債市投資人也正在為成長放緩布局。另外，若美國與大陸、伊朗、俄羅斯、北韓的關係持續緊張，網路攻擊將成為重大風險。大規模毀滅性武器依然是威脅，但近來基因編輯的進展可能是新的系統性風險。該報告列舉的其他風險還包括：英國脫歐、北韓、俄羅斯、大規模毀滅性恐怖主義、華府政治危機、氣候變遷、全球流動性及貨幣政策、金融市場准入趨嚴、當局把強制企業下市當成貿易談判工具、私人投資民主化、數位貨幣興起、第四次工業革命對新興經濟體擴張的風險、AI引發的大規模失業。，