期貨商論壇/選擇權合約 3壞球

台股在歷經將近1個月盤整,

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,加上與台股具有高度關聯性的費城半導體已跌破季線,

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,摩台OI(未平倉量)仍高達21萬口,

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,外資也開始停止買超的動作,

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,甚至連外資在台指期的布局也轉為淨空單,

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,整體台股後市仍然疲弱。
以本月選擇權合約來看,主要有三點:1.本月買權截至目前累計的OI已大於上個月的OI,2.賣權卻小於上個月OI,3.買權OI明顯大於賣權的OI,本月合約已經連續出現3個壞球,所以本月合約表現自然遜於上個月合約。
在選擇權的籌碼布局裡頭,買權OI主要布局的重倉區在7,500 點到7,900點的履約價;而賣權OI主要布局的履約價是在7,400跟7,300點的履約價,本周三台指期即將要結算,買賣權OI雙方的第1戰線紛紛布局在7,500以及7,400點,估計結算價約在7,500點左右。
自營商原本在台指期及選擇權布局都是偏空操作,不過上周五雖在選擇權部位偏空力道有增強,但在台指期的位翻轉成淨多單,有漸漸將其部位往delta neutral方向調整。綜合而言,在選擇權的操作上,可以利用即將到期而價位便宜的關係,買進價平的賣權並且買進台指期作delta neutral的策略。 (群益期貨提供),

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