大量資金持續湧入高股利股票、公債及低震盪股票基金等安全資產,
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,使價格超高,
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,投資專家因而警告:「安全資產中已不再有安全」。Tiger 21超高價值型投資網站創辦人尚南菲德表示,
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,以往能夠獲得安全收入的投資標的,
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,例如高股利股票、公債及表現穩定的共同基金,
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,現在都因量化寬鬆措施導致資金湧入,
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,使價格上漲到超出基本面的水準。由於利率偏低,
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,高殖利率股票成為大熱門,
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,例如先鋒股利成長基金過去三年的規模已倍增至306億美元,
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,而過去六個月間又增加30億美元;先鋒為保護基金的長期報酬率,已宣布這支基金不再接受新客戶。該基金今年來表現打敗83%的對手;過去12個月總報酬率(含股利)為7.2%,優於標普500指數的5.4%。該基金的前三大持股分別是微軟、好市多及UPS,占總資產的9.4%,這三支股票表現都優於大盤。在公債市場,美國10年期公債一向被視為避險天堂。去年8月殖利率為2.2%,目前已降到1.5%左右,而標普500成份股的平均股利率降到2.1%。尚南菲德指出,以往人們投資債市是為取得收入,投資股票是為賺取價差;「現在人們看上股市的股利,對債市反重視價差,因為債市已經沒有所得可拿」。標普全球市場情報指出,資金可能再度回流債市。標普500股利率與10年期公債殖利率於2015年5月達到平衡點,之後標普便回檔到今年2月中,總跌幅為14%;股、債報酬率一旦再觸及平衡點,股市又將回檔。低震盪股市基金也受到投資人青睞。這類基金的表現比標普大盤略遜,但特點是波動幅度小。其中規模最大的USMV基金的資產規模已由一年前的50億美元,擴大到150億美元以上。,